科龙

从财务的角度分析，科龙亏损有3种可能性：

       ——市场突发重大恶性事件，销售急剧萎 缩，因运营成本过大，造成巨额亏空。事实上，这种状况在当时并没有发生。

       ——应收款过大，巨大的呆坏账，形成财务 黑洞。曾全面主管科龙营销的屈云波披露说： “2000年我上任时，科龙拖欠广告费2亿多元。 我来之前，科龙的最高应收账款是12个亿，我 刚上任时是七八个亿。而到我2001年底离去时， 广告费只剩下几千万元了，账面上还有2个亿的 应收账款，应在正常范围之内。”如果屈云波所 言可信，也就是说，尽管在2000年前后公司的 应收款项惊人，但最终并没有形成坏账。

       ——大 股 东 有转移资产的嫌疑。在潘宁创建 科龙品牌之后，其上面一直存在着一个“容声集 团”，它是科龙电器的大股东，受政府委托管理 集体资产。尽管科龙先后在香港和深圳上市，成 为一家公众公司，但是真正握有资产权的“容声 集团”则始终隐身其后。曾经进入过科龙董事会 的屈云波在离开后一直三缄其口，对他坚决辞职的真正原因秘而不宣。一直到2005年8月，他才 在接受《经济观察报》记者采访时，言辞闪烁地 说：“由头一年赚7个亿（实际上是6.3亿元）到 第二年亏7个亿（实际是6.78亿元)，这引起大家 很大的关注，一来一回可是14个亿啊。除非是 特殊情况，要不就是在专门制造亏损。”他还说： “我可以把亏损这种坏事变成好事，把领导层的 不断更换这种坏事变成好事，但我没有能力把偷 钱这种坏事变成好事。

       科龙与大股东之间的资产状况究竟如何，外 界尽管存在种种猜测，但是从来没有得到过清晰 的交代。有专家大胆推测：到2001年底，科龙 电器已经被彻底地“掏空”或“消耗而空”。它 成了一头看上去很庞大，实际上已经徒有其表的 巨兽。它的拥有者们开始考虑寻找下家。